每周宏观数据及大事件汇总 - 2025.1.5

本周宏观数据整理

2025年12月26日至2026年1月4日，美元指数上涨0.48%，美元兑人民币汇率下跌0.21%。美国一年期国债收益率下跌，而十年期及三十年期国债收益率则实现上涨。黄金期货价格下跌4.18%。比特币上涨4.30%。以太上涨7.73%。大宗商品中纽约原油、玉米期货及大豆期货价格均呈现下跌态势。

信息来源：英为财情等

每周宏观大事件整理

【2025年12月制造业PMI重回扩张区间 市场需求释放结构优化】

据国务院消息，国家统计局服务业调查中心与中国物流与采购联合会发布数据显示，2025年12月制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，较上月上升0.9个百分点，在连续8个月处于收缩区间后重返扩张区间。制造业市场需求有所释放，企业生产活动呈现较好扩张态势。

数据显示，12月制造业新订单指数为50.8%，上升1.6个百分点，结束了连续5个月的收缩状态。新出口订单指数为49%，上升1.4个百分点，出口态势稳定。需求改善带动生产活动扩张，生产指数为51.7%，较上月显著上升1.7个百分点。此外，12月制造业生产经营活动预期指数升至55.5%，创2024年4月以来新高，反映企业信心增强。

制造业结构方面呈现积极变化。高技术制造业扩张势头明显加快，其PMI为52.5%，较上月上升2.4个百分点。消费品行业PMI为50.4%，上升1个百分点，其生产指数与新订单指数均升至51%以上，显示供需两端较好扩张。

同期发布的2025年12月中国非制造业商务活动指数为50.2%，环比上升0.7个百分点。12月综合PMI产出指数为50.7%，较上月上升1个百分点。

【2026年国补方案出炉：新增智能产品，剔除家装、电动自行车，调整家电、汽车补贴标准】

国家发展改革委、财政部印发的《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》30日对外发布，明确2026年“两新”政策的支持范围、补贴标准和工作要求。

2026年国补主要有四类，即汽车报废、汽车置换、家电和数码、智能产品。与2025年国补相比，少了家装、电动自行车两大类。数码国补对象是手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等4类产品，相比2025年新增了一项智能眼镜。

从补贴力度来看，在汽车报废更新方面，2026年国补则是按购买新车的车价给予一定比例（12%或10%）补贴，且补贴上限仍延续2025年标准（即2万元或1.5万元）。在家电国补方面，2026年补贴范围缩小的同时，补贴价格比例也从此前的20%降至15%，每件家电补贴最高额度从此前的2000元降至1500元。

信息来源：国家发改委、财政部、同花顺财经、华尔街见闻